Die wunderschönen, bis 30 cm langen, lockeren und aufrechten Blütenrispen blühen im Juli-August. Im Herbst entwickeln sich aus den Blüten gelbgrüne, später hellbraune papierartige, fast lampionartige Früchte.

Der Blasenbaum wächst als ein sommergrüner Baum oder Strauch, der in unserem Klima 5 bis 8 m hoch wird. Die Rinde des Stammes ist rau und braun mit schmalen orangefarbenen Furchen. Die Baumkrone ist relativ schlank mit bogig ansteigenden Ästen.